受好意思联储降息以及东说念主工智能（AI）产业催化等成分影响，近期港股市集关于资金的劝诱力权臣进步。反应在基金端，一方面，港股主题基金新发亮点不停，天弘国证港股通科技指数首发召募限制超25亿元，刷新本年以来港股主题基金新发记载；另一方面，港股主题ETF强势“吸金”，9月以来追踪港股通互联网指数的ETF净流入额还是冲破百亿元；此外，着名基金司理陈皓措置的易方达港股通成长搀和已出现限购。

　　港股市集抓续走高的同期，AH溢价来到了阶段性低位，市集关于港股是否高估存在一定的不合。部分业内东说念主士以为，基于面前的汇率和市集环境，AH溢价处于合理水平，后续在东说念主民币增值及好意思元走弱的中期趋势下，AH溢价依然有不息收窄的空间，港股钞票或受益于天下流动性充裕和外资回流。若好意思国进一步降息改善天下流动性以及AI企业的事迹抓续齐备，或搭救港股市集进一步高涨。

　　活跃资金不停进场

　　在好意思联储或进入降息周期的布景下，港股市集受到资金面的粗造关心。尤其反应在基金端，无论是新发召募如故资金流向，港股主题基金齐有亮眼的进展。

　　9月17日，天弘国证港股通科技指数、浦银安盛港股通科技指数、中欧港股通科技搀和发起集体告示开辟。其中，天弘国证港股通科技指数的首发召募限制高达25.21亿元，为本年以来首发限制最大的港股主题基金，召募有用认购总户数近2.5万户；浦银安盛港股通科技指数、中欧港股通科技搀和发起的首发召募限制均在5亿元以上。此前9月10日开辟的华商港股通价值答复搀和，也因初度召募限制冲破10亿元上限而触发比例配售，字据“末日比例阐发”原则认购肯求阐发比例为32.95%。

　　港股主题ETF近期相通呈现出权臣吸金态势。

　　Wind数据深化，收尾9月16日，追踪港股通互联网指数的ETF本月以来净流入额还是冲破百亿元。其中，富国中证港股通互联网ETF本月以来获净流入78.77亿元,最新限制站上890亿元，创历史新高。该ETF亦然当今全市集限制最大的港股主题ETF家具，近两个月保抓每个交游日均有资金净流入气象。

　　此外，恒生科技、港股通科技、港股通翻新药、香港证券等指数家具近期也劝诱了较多资金布局，追踪上述指数的ETF本月以来净流入额远隔为67.67亿元、59.09亿元、46.28亿元、38.91亿元。单品方面，易方达中证香港证券投资主题ETF、广发中证香港翻新药ETF、工银国证港股通科技ETF、汇添富国证港股通翻新药ETF、易方达恒生科技ETF本月以来净流入额均在20亿元以上。

　　已有港股基金限购

　　9月以来，南向资金对港股的建立节律加速。Wind数据深化，上周（9月8日至9月12日）南向资金成交净买入超600亿港元，创下了近5个月以来单周净买入新高。收尾9月16日，南向资金近一周净买入阿里巴巴超300亿港元。

　　在资金端进展活跃的情况下，近期部分绩优港股主题基金运行接管限购方法。

　　举例，着名基金司理陈皓措置的易方达港股通成长搀和近期发布公告称，为了基金的巩固运作，保护基金份额抓有东说念主利益，基金措置东说念主决定自9月15日起暂停该基金100万元以上的大额申购、大额养息转入业务。

　　Wind数据深化，收尾9月16日，该基金A份额本年以来的答复率达到56.21%，二季度末的重仓股涵盖港股互联网、通讯、医药、非银金融等板块的龙头公司，包括腾讯控股、快手、泰格医药、东岳集团、中国联通、阿里巴巴、海吉亚医疗、香港交游所、念念摩尔国际等。收尾9月17日，阿里巴巴股价本年以来翻倍，快手涨幅逾90%，香港交游所、腾讯控股涨幅均在60%傍边。

　　易方达基金示意，科技成长板块的估值对市集利率水平变化相对更为明锐。况兼，科技成长企业的发展常常高度依赖资金插足，本事研发、家具迭代升级需要无数资金搭救。好意思联储降息后，企业通过债券刊行、银行贷款等景色融资的本钱将下跌，或使得企业财务办事纵情、利润空间取得拓展，进而进步市集竞争力，为事迹增长奠定基础。

　　AH溢价仍有收窄空间

　　9月17日，港股科技、互联网等板块集体高涨。百度集团涨逾15%，阿里巴巴、京东集团均涨超5%，腾讯控股、小米集团、快手等科技龙头公司涨幅均在2%以上。恒生科技指数收于6334.24点，创2021年12月以来新高。多只追踪恒生互联网科技业、恒生科技、港股科技等相干指数的ETF均涨逾4%。

　　港股市集近期抓续回升的同期，AH溢价走低让市集关于港股估值是否处于高位有所担忧。华泰证券策略团队以为，基于面前的汇率和市集环境，AH溢价处于合理水平。往后看，在东说念主民币增值及好意思元走弱的中期趋势下，AH溢价依然有不息收窄的空间。该团队以为，天下金融流动性或不息宽松，不仅是因为好意思联储降息，还受天下财政货币战略协同等成分影响。亚洲货币尤其是东说念主民币相对好意思元还有补涨空间。港股行为中国离岸东说念主民币钞票，相通受益于天下流动性充裕和外资回流。港股与天下其它钞票比拟，处于性价比中游泳平，并未被权臣高估。

　　估计港股后市，长江证券策略团队提议，关心以下中枢想法：一是参考国外教授，AI科技与新浮滥昔时仍有较大空间，有望带动港股市集抓续高涨；二是南向资金抓续流入港股，角落订价智商不停上升，重叠国内低利率环境，或有更多的资金建立港股市集；三是在“宽货币”到“宽信用”的传导中，若好意思国进一步降息改善天下资金流动性以及AI企业事迹抓续齐备欧洲杯体育，“源泉流水”或搭救港股市集进一步高涨，另外，“反内卷”战略运行加速供给端出清，相干行业底部反弹后也有望迟缓补涨。