长城港股通价值精选多策略夹杂型证券投           资基金     基金科罚东说念主：长城基金科罚有限公司     基金托管东说念主：北 京 银 行股份有限公司     论述送出日历：2025 年 7 月 12 日                                             长城港股通价值精选夹杂 2025 年第 2 季度论述                               §1 蹙迫请示      本基金科罚东说念主的董事会及董事保证本论述所载贵寓不存在特别纪录、误导性述说或要紧遗漏， 并对其内容的信得过性、准确性和完好性承担个别及连带包袱。      本基金托管东说念主北 京 银 行股份有限公司阐述本基金合同规章，于 2025 年 07 月 11 日复核了本报 告中的财务目的、净值发达和投资组合论述等内容，保证复核内容不存在特别纪录、误导性述说 或者要紧遗漏。      本基金科罚东说念主同意以结识信用、接力守法的原则科罚和期骗基金财富，但不保证基金一定盈 利。      基金的过往事迹并不代表其改日发达。投资有风险，投资者在作出投资方案前应仔细阅读本 基金的招募表示书。      本论述中财务贵寓未经审计。      本论述期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。                             §2 基金居品大致  基金简称                          长城港股通价值精选夹杂  基金主代码                         007132  基金运作款式                        契约型开放式  基金合同收效日                       2019 年 6 月 26 日  论述期末基金份额总数                    114,143,744.19 份  投资观点                          本基金以港股通标的股票为主，筛选基本面精良、价值                                被低估的公司，并通过多种策略组合建树，追求遥远稳                                定投资答复。  投资策略                          本基金通过对宏不雅经济环境、计策场合、证券市集走势                                的详尽分析，主动判断市集时机，进行积极的财富建树，                                合理细则基金在股票、债券等各类财富类别上的投资比                                例，并跟着各类财富风险收益特征的相对变化，当令进                                行径态革新。                                本基金将在宏不雅经济分析、行业分析的基础上，检修公                                司在同行中的地位、中枢居品的竞争力、市集需求气象                                及公司的方案体系过火设备精神等，阐述公司的基本面                                以及财务报表信息生动期骗各类估值本领评估公司的价                                值，筛选出由于经济周期原因或市集心境原因形成的低                                估值股票以及壁垒明确、具有合手续盈利增长出路、价钱                                合理且具有眩惑力的股票进行投资。在港股通投资标的                                的筛选上，提防对基本面精良、相对 A 股市集估值合                                理、具备优质成长性、提防现款分成的股票进行投资。                                本基金生动期骗多种策略构建股票投资组合，多维度分                                第 2页 共 12页                                       长城港股通价值精选夹杂 2025 年第 2 季度论述                          析股票的投资价值，包括：①高股息庄重增长策略；②                          行业龙头庄重增长策略；③高增长策略；④A-H 股价差                          策略；⑤戴维斯双击策略等。通过合理搭配各个子策略                          的投资比重，提高组合收益的踏实性，获得庄重投资回                          报。  事迹比较基准                  恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×60%+沪深 300                          指数收益率×15%+中证全债指数收益率×25%  风险收益特征                  本基金是夹杂型基金，其预期收益及风险水平高于货币                          市集基金和债券型基金，低于股票型基金。  基金科罚东说念主                   长城基金科罚有限公司  基金托管东说念主                   北 京 银 行股份有限公司  下属分级基金的基金简称             长城港股通价值精选夹杂 A 长城港股通价值精选夹杂 C  下属分级基金的交往代码                    007132                    017627  论述期末下属分级基金的份额总数            76,983,280.18 份          37,160,464.01 份               §3 主要财务目的和基金净值发达                                                           单元：东说念主民币元                          论述期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日） 主要财务目的                       长城港股通价值精选夹杂 A               长城港股通价值精选夹杂 C 注：①本期已完满收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相干用度和信用减值赔本后的余额，本期利润为本期已完满收益加上本期公允价值变动收益。   ②上述基金事迹目的不包括合手有东说念主交往基金的各项用度，计入用度后履行收益水平要低于所 列数字。                      长城港股通价值精选夹杂 A                                    事迹比较基准                   净值增长率标 事迹比较基准  阶段      净值增长率①                    收益率顺次差           ①－③        ②－④                    准差②    收益率③                                           ④                          第 3页 共 12页                                             长城港股通价值精选夹杂 2025 年第 2 季度论述 畴昔三个月       8.90%      2.50%        2.70%         1.38%     6.20%     1.12% 畴昔六个月      37.44%      2.47%       11.37%         1.24%    26.07%     1.23% 畴昔一年       65.31%      2.06%       25.14%         1.13%    40.17%     0.93% 畴昔三年       13.37%      1.81%       14.76%         1.05%    -1.39%     0.76% 畴昔五年       -1.55%      1.86%        7.77%         1.03%    -9.32%     0.83% 自基金合同 收效起于今                        长城港股通价值精选夹杂 C                                             事迹比较基准                     净值增长率标 事迹比较基准  阶段     净值增长率①                              收益率顺次差        ①－③       ②－④                      准差②        收益率③                                               ④ 畴昔三个月       8.72%      2.50%        2.70%         1.38%     6.02%     1.12% 畴昔六个月      36.88%      2.46%       11.37%         1.24%    25.51%     1.22% 畴昔一年       63.76%      2.06%       25.14%         1.13%    38.62%     0.93% 畴昔三年            -          -            -             -         -         - 畴昔五年            -          -            -             -         -         - 自基金合同 收效起于今 率变动的比较                                第 4页 共 12页                                 长城港股通价值精选夹杂 2025 年第 2 季度论述 注：①本基金合同规章本基金投资组合中股票投资比例为基金财富的 60%-95%，其中投资于港股 通标的股票的比例不低于非现款基金财富的 80%；每个交往日日终在扣除股指期货合约和国债期 货合约需交纳的交往保证金后，应当保合手现款或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金财富 净值的 5%，其中现款不得包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等；权证、股指期货、国债 期货过火他金融器具的投资比例依照法律法例或监管机构的规章实践。   ②本基金的建仓期为自基金合同收效之日起六个月内，建仓期满时，各项财富建树比例合适 基金合同商定。                   §4 科罚东说念主论述                    第 5页 共 12页                                           长城港股通价值精选夹杂 2025 年第 2 季度论述             任本基金的基金司理期限 证券从业 姓名     职务                                               表示              任职日历  离任日历  年限                                           男，中国籍，硕士，特准金融分析师（CFA）         。                                           基金科罚有限公司任 QDII 交往司理，                                           财富科罚公司（香港）任港股投资司理，                                           说念朴成本科罚有限公司任投资司理，2016                                           年 10 月-2018 年 3 月曾赴任于生命保障     海外业务                                  财富科罚有限公司任港股投资司理。2018     部副总经                                  年 3 月加入长城基金科罚有限公司，历任     理（主合手 2019 年 6 月 26                    港股陆续员、海外业务部总司理助理，现 曲少杰                      -       19 年     职责）、本     日                           任海外业务部副总司理（主合手职责）           。自     基金的基                                  2019 年 6 月于今任“长城港股通价值精     金司理                                   选多策略夹杂型证券投资基金”基金经                                           理，自 2023 年 4 月于今任“长城众人新                                           能源汽车股票型发起式证券投资基金                                           （QDII-LOF） ”基金司理，自 2025 年 3                                           月于今任“长城中证港股通高股息投资指                                           数型发起式证券投资基金（QDII）”基金                                           司理，自 2025 年 6 月于今任“长城恒生                                           科技指数型证券投资基金（QDII）”基金                                           司理。 注：①上述任职日历、离任日历阐述公司作念出决定的任免日历填写。   ②证券从业年限的策画款式敬佩从业东说念主员的相干规章。 注：无。   本论述期内，本基金科罚东说念主严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同和其他关联法律法例的 规章，以结识信用、接力守法的原则科罚和期骗基金财富，在搁置和防护风险的前提下，为基金 份额合手有东说念主谋求最大的利益，未出现投资违背法律法例、基金合同商定和相干规章的情况，无因 公司未接力守法或操作不妥而导致基金财产赔本的情况，不存在毁伤基金份额合手有东说念主利益的步履。   论述期内，本基金科罚东说念主严格实践了相干法律法例和公司轨制的规章，不同投资者的利益得                              第 6页 共 12页                                   长城港股通价值精选夹杂 2025 年第 2 季度论述 到了公正对待。      本基金科罚东说念主严格搁置不同投资组合之间的同日反向交往，对同向交往的价差进行过后分析， 并对基金司理兼任投资司理的组合实践更长周期的交往价差分析，按期出具公正交往稽核论述。 本论述期论述合计，本基金科罚东说念主旗下投资组合的同向交往价差均在合理畛域内，服从合适相干 计策法例和公司轨制的规章。      论述期内未发现本基金存在格酬酢易步履，莫得出现基金参与的交往所公开竞价同日反向交 易成交较少的单边交往量跨越该证券当日成交量的 5%的气候。      论述期内基金事迹岂论完全答复一经相对答复发达出色，主要归因于以下两点：      第一，本基金合手续温雅并要点投资于中国科技互联网行业，跟着中国参加科技立异周期该板 块爆发出康健增长能源，互联网、新能源汽车、游戏、修图、智能穿着、告白制作、音乐、智能 驾驶、手机、社交等细分板块齐驱动与 AI 驱动和会，设备出 AI 带来的第二增长弧线，从头开放 强大的增漫空间。      第二，本基金合手续看好中国的新兴消耗后劲。中国的消耗市集从举座上看收货不凸起，然而 消耗的结构正在发生强大且破损淡薄的变化。比拟于消耗举座大盘的粗俗无奇，新消耗板块正在 赶快崛起，不仅体咫尺具体行业（如茶饮、潮玩、宠物）的快速增长，还反应了消耗者步履的变 化。      新消耗是指以温情新一代消耗者个性化、心境化、悦己化需求为中枢的一种消耗趋势。与传 统消耗不同，新消耗更提防“质价比”和“心境价值”，而非单纯的“性价比”。新消耗的兴起 源于年青消耗群体的崛起、原土企业居品力的升迁以及消耗场景的多元化。新消耗不仅温雅商品 自身的功能性，更强调品牌故事、文化内涵、IP 联名、神气共识等附涨价值。      履行上，科技互联网板块的主要增长能源相同开始于年青东说念主群体的消耗款式的升沉，新能源 汽车、智能驾驶、智能穿着、游戏、音乐等等齐是新事物对往事物的更新替代。由于本基金较早 意志到新科技和新消耗的强大增长后劲，并较早在科技互联网和新消耗畛域进行布局，因此基金 事迹发达相对比较好。      后续投资策略上，基金坚合手价值投资为理念，专注于基本面陆续，以龙头股投资为导向，选 择投资标的时更敬重企业遥远庄重事迹增长才智而不外分追求短期高事迹增长。2025 年三季度我 们合手续看好港股科技互联网行业的改日发展出路，港股科技互联网行业计策较为友好，企业事迹                      第 7页 共 12页                                     长城港股通价值精选夹杂 2025 年第 2 季度论述 出现朝上趋势，改日中国东说念主工智能的发展会开启中国科技互联网企业新的发展机遇；同期不绝看 好新兴消耗的增长后劲，因为年青东说念主的消耗偏好代表着改日消耗的标的。       本论述期长城港股通价值精选夹杂 A 基金份额净值增长率为 8.90%，同期事迹比较基准收益 率为 2.70%；长城港股通价值精选夹杂 C 基金份额净值增长率为 8.72%，同期事迹比较基准收益率 为 2.70%。       本论述期内，本基金无需要表示的情况。                       §5 投资组合论述 序号              容貌            金额（元）                 占基金总财富的比例（%）        其中：股票                    120,897,403.01               86.16        其中：债券                                    -                -             财富复古证券                              -                -        其中：买断式回购的买入返售金融资                                                 -                -        产 注：权力投资中通过港股通交往机制投资的港股公允价值为 120,897,403.01 元，占基金财富净值 的比例为 89.17%。 注：无。        行业类别          公允价值（东说念主民币）               占基金财富净值比例（%）                        第 8页 共 12页                                              长城港股通价值精选夹杂 2025 年第 2 季度论述 基础材料                                    1,242,531.88                 0.92 消耗者非必需品                                39,494,876.51                29.13 消耗者常用品                                  9,841,764.40                 7.26 能源                                                 -                    - 金融                                                 -                    - 医疗保健                                               -                    - 工业                                       576,352.40                  0.43 信息科技                                   32,997,588.42                24.34 电信管事                                   36,744,289.40                27.10 公用行状                                               -                    - 房地产                                                -                    - 估计                                 120,897,403.01                   89.17 注：以上分类弃取财汇大灵巧提供的海外通用行业分类顺次。 序号     股票代码       股票称呼     数目（股）        公允价值（元）            占基金财富净值比例（%） 注：无： 注：无。      明细 注：无。 注：无。                              第 9页 共 12页                                     长城港股通价值精选夹杂 2025 年第 2 季度论述 注：无。 注：无。      本基金将阐述风险科罚的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着严慎原则， 参与股指期货的投资，以科罚投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特质。      本基金投资于国债期货，以套期保值为目的，以合理科罚债券组合的久期、流动性和风险水 平。 注：无。      无。 在论述编制日前一年内受到公开责怪、处罚的情形      本论述期内本基金投资的前十名证券的刊行主体未被监管部门立案造访，或在论述编制日前 一年内受到过公开责怪、处罚。      本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规章备选股票库以外股票。  序号              称呼                   金额（元）                       第 10页 共 12页                                   长城港股通价值精选夹杂 2025 年第 2 季度论述 注：无。 注：无。   由于四舍五入的原因，分项之和与估计项之间可能存在尾差。                  §6 开放式基金份额变动                                                       单元：份                     长城港股通价值精选夹杂               长城港股通价值精选夹杂 容貌                          A                         C 论述期期初基金份额总数                  75,874,816.19         21,153,217.71 论述期本事基金总申购份额                  9,588,061.81         45,191,297.26 减:论述期本事基金总赎回份额                8,479,597.82         29,184,050.96 论述期本事基金拆分变动份额（份额减                                          -                        - 少以“-”填列） 论述期期末基金份额总数                  76,983,280.18         37,160,464.01             §7 基金科罚东说念主期骗固有资金投成本基金情况                                                       单元：份             容貌      长城港股通价值精选夹杂 A 长城港股通价值精选夹杂 C 论述期期初科罚东说念主合手有的本基金份额              7,352,205.88                    - 论述期本事买入/申购总份额                            -                    - 论述期本事卖出/赎回总份额                            -                    - 论述期期末科罚东说念主合手有的本基金份额              7,352,205.88                    - 论述期期末合手有的本基金份额占基金总 份额比例（%） 注：本论述期本基金科罚东说念主未期骗固有资金投成本基金。                     第 11页 共 12页                                         长城港股通价值精选夹杂 2025 年第 2 季度论述                  §8 影响投资者方案的其他蹙迫信息 注：本论述期内无单一投资者合手有基金份额比例达到或跨越 20%的情况。   无。   （一）中国证监会准予长城港股通价值精选多策略夹杂型证券投资基金注册的文献   （二）《长城港股通价值精选多策略夹杂型证券投资基金基金合同》   （三）《长城港股通价值精选多策略夹杂型证券投资基金招募表示书》   （四）《长城港股通价值精选多策略夹杂型证券投资基金托管左券》   （五）基金科罚东说念主业务履历批件、买卖牌照   （六）基金托管东说念主业务履历批件、买卖牌照   （七）中国证监会规章的其他文献   基金科罚东说念主及基金托管东说念主住所   投资者可在办公时间亲临上述存放方位免费查阅，如有疑问，可向本基金科罚东说念主长城基金管 理有限公司征询。   征询电话：0755-29279188   客户管事电话：400-8868-666   网站：www.ccfund.com.cn                                                  长城基金科罚有限公司                           第 12页 共 12页